Broadcom придоби VMware и това може да промени клауд индустрията

Broadcom наскоро обяви, че придобива VMware. Това ще бъде третата най-голямата сделка в историята на ИТ бранша, когато бъде завършена. И тя може да донесе промени за цялата клауд индустрия и дори ИТ бранша като цяло.

Broadcom не крие дългосрочните си цели. Компанията иска да стане най-големият играч в сферата на ИТ инфраструктурата и вече няколко години предприема стратегически ходове в тази посока. Сега изглежда, че се доближава все повече до тази цел. Дали това ще се отрази на клауд индустрията? Най-вероятно. Нека да разгледаме какво се случи, бъдещето на VMware и възможните промени за индустрията и какво те ще означават за другите компании.

Голямата сделка на Broadcom

На 25-и май 2022 г. Broadcom обяви, че придобива VMware за малко над 61 млрд. долара. Това е значително по-висока цена спрямо стойността на акциите на VMware в деня на обявяване на сделката. Така това става третата най-голяма сделка по придобиване след купуването на Activision Blizzard от Microsoft за 69 млрд. долара, което още не е приключено, и купуването на EMC от Dell за 67 млрд. долара през 2016 г. Broadcom ще наследи и около 8 млрд. долара дълг, които не влизат в сумата за тази класация.

„Това придобиване надгражда нашия доказан опит от успешни сливания и придобивания и комбинира нашия водещ бизнес за полупроводници и софтуер за инфраструктура с исторически пионер и иноватор в корпоративния софтуер, като ще преоткрием какво можем да предложим на клиентите като водеща компания за технологична инфраструктура“, казва Хок Тан, президент и главен изпълнителен директор на Broadcom в официалното съобщение.

Майкъл Дел и Silver Lake, които притежават съответно 40.2% и 10% от акциите на VMware са подписали споразумения в подкрепа на сделката. Условието е бордът на VMware да продължи да препоръчва завършването на сделката с Broadcom, се казва още в съобщението.

Какво ще стане с VMware сега

„След приключване на процеса, Broadcom Software Group ще се ребрандира и ще работи като VMware. Ще обедини съществуващите решения за инфраструктура и софтуер за сигурност на Broadcom и ще ги предложи като част от разширеното портфолио на VMware”, обясняват от компанията.

Това означава, че VMware ще продължи да работи почти както досега, но с нов собственик. Ситуацията е сходна с тази, когато VMware беше собственост на Dell. Интересно е да се отбележи, че VMware беше отделена от Dell миналата година. Идеята беше по този начин да се намалят дълговете. VMware стана част от Dell през 2016 г. заедно със сделката за EMC. Основателят на Dell Майкъл Дел е най-големият акционер във Vmware. Той е и член на борда на директорите на компанията. Според Financial Times той може да спечели до 24 млрд. долара от тази сделка.

„Заедно с Broadcom VMware ще бъде в още по-добра позиция да предлага ценни и иновативни решения на още по-голяма част от днешните най-големи корпорации по света. Това е исторически момент за VMware и дава възможност на акционерите и служителите на компанията да участват в нещо със смислени ползи“, казва Майкъл Дел в съобщение.

Реалната сделка комбинира акции и пари в брой. Broadcom е взела нов дълг за финансиране на 32 млрд. долара от сделката от консорциум от банки. След приключване на трансакциите ще има нова подялба на наличните акции. Настоящите акционери на Broadcom ще притежават около 88% от комбинираната компания, докато акционерите на VMware ще имат около 12%.

Интересно е да се отбележи още, че сделката има и клауза „по-добра оферта“. Тя означава, че VMware има пълната свобода да си потърси други потенциални купувачи. За целта е даден срок от 40 дни, през които това може да се случи. Ако някой купувач предложи по-добра оферта, VMware може да я приеме без проблеми. Анализаторите обаче не очакват подобен развой. MarketWatch например отбелязва, че сделката вече е подписана от бордовете на директорите на двете компании и е останало само гласуването на акционерите. Финансовите пазари изглежда също харесаха тази сделка, като повишиха акциите на двете компании.

Broadcom е в облаците

Broadcom е много щедра с детайлите какво очаква от VMware. Компанията има дълго описание:

„Обединявайки допълващото портфолио на Broadcom Software с водещата платформа на VMware, комбинираната компания ще предложи на корпоративните клиенти разширена платформа с решения за критична инфраструктура, които да ускорят иновациите и да адресират най-сложните нужди на ИТ инфраструктурата. Обединените решения ще позволят на клиентите, включително лидери във всички вертикали на индустриите, да имат по-голям избор и гъвкавост, за да изграждат, използват, свързват и защитават приложения в голям мащаб сред разнообразна, дистрибутирана среда, без значение от това къде приложенията работят: от центъра за данни до всеки клауд и edge computing среда. Обединената компания споделя фокус за технологични иновации, значителни инвестиции за проучвания и разработки и Broadcom ще предложи атрактивни предимства на всички клиенти и партньори.

Макар и повечето от това да е просто пиар послание, то ясно описва целите и амбициите на Broadcom: компанията иска да разшири и разнообрази основния си бизнес. Познаваме Broadcom предимно с полупроводниците ѝ, но компанията от няколко години насам предприема стратегически придобивания, които полагат основите за нейното бъдеще. Например през 2018 г. тя купи CA Technologies за 18.9 млрд. долара. Година по-късно придоби и Symantec за 10.7 млрд. долара. Ясно е, че компанията работи в посока на бъдеще, в което Broadcom е ИТ гигант със значително влияние в корпоративния софтуер и клауд индустрията.

„Няма да сме изненадани, че AVGO (инициалите на Broadcom на фондовите пазари) придобива VMware на базата на досегашната ѝ история за купуване на софтуерни компании. Най-вероятно това ще е сделка, която ще доведе до ръст. Той обаче няма да е голям и ще бъде „погълнат“ от цялостното свиване на AVGO, тъй като ще повлияе на „отстъпката на конгломерата“ и VMware има много по-ниски маржове от AVGO“, коментира анализаторът на Citi Кристофър Данел, цитиран от Barron’s.

Трейси Уу, старши анализатор във Forrester, от друга страна вижда в сделката, че Broadcom търси „поприща извън традиционния си бизнес с полупроводници и иска да навлезе в корпоративния софтуер“. Това има смисъл, тъй като пазарът на чипове е доста труден през последните няколко години, което кара големи играчи като Broadcom да търсят източници за разнообразяване на приходите си.

На хартия тези придобивания полагат солидни основи за Broadcom. Компанията сега има огромен ресурс и таланти в сферата на DevOps, корпоративния софтуер, киберсигурността, виртуализацията и клауд решенията. Всички тези „неща“ се радват на огромно търсене в момента и това ще продължи да е така още много дълго време. Позиционирайки се като лидер в сферата, това практически гарантира на Broadcom бляскаво бъдеще.

Какви промени можем да очакваме

Ако сделката бъде приключена успешно, клауд индустрията внезапно ще получи нов голям играч. VMware има над 500 000 клиенти и установени партньорства с всички големи клауд доставчици, отбелязва The New York Times. Има и слухове, че скоро предстоят още сделки от различни играчи, включително и частни инвеститори.

В известна степен това е естествен процес, когато се случи подобна голяма сделка. Тя ще бъде последвана от „разместване на пластовете“ в индустрията. Други компании сега ще потърсят начини да заздравят позициите си, за да могат по-добре да се конкурират с тази нова голяма сила, която внезапно влиза в сегмента.

Също така е важно да се отбележи, че VMware беше особено активна през седмиците преди сделката. Компанията обяви, че инициативата ѝ VMware Sovereign Cloud вече има 14 участници. Това е проект, който помага на клиентите да открият доверени национални или регионални доставчици на клауд услуги, които отговарят на техните уникални изисквания. Сега в нея участват компании от 14 големи държави по света. Компанията също така обяви и нови дейта услуги за VMware Cloud предложенията си.

VMware също така потвърди и своята мулти-клауд стратегия, както и партньорствата си в сферата на защита на данните и киберсигурността. Освен това изпълнителният директор на VMware Рагу Рагурам даде голямо интервю за Protocol, в което описа много от целите и плановете на компанията.

Всичко това ясно ни показа, че VMware има планове да продължи да расте и то доста бързо. Сега ще разполага (когато сделката бъде завършена) с още по-мощната подкрепа на Broadcom и останалите ресурси на новия собственик редом с неговите големи амбиции. Така че спокойно можем да очакваме, че VMware ще стане още по-активна в опита си да отговори на големите очаквания.

Клиентите трябва да бъдат големите победители от всичко това, тъй като ще означава още повече конкуренция във вече и без това много динамичния сектор. Разбира се, стига регулаторите да не се притеснят заради поредната гигантска сделка, която се случва. Един от контрааргументите може да е, че сделката не променя значително клауд индустрията от гледна точка на консолидацията, тъй като новият собственик не е голямо име в нишата.

Не трябва да забравяме и Хок Тан, изпълнителният директор на Broadcom. Той е авторът на амбициозната цел компанията да стане гигантска ИТ сила. Financial Times съобщава, че Хок им много стриктни процес и цели. „Хок не започна да придобива компании, докато не си изгради много здрав захват над микроикономиката и как да управлява скалируем бизнес за полупроводници“, казва източник близък до предприемача цитиран oт FT.

Едва след това Хок започва да работи по разширяването на Broadcom. Той имаше един провал – сделката за придобиването на Qualcomm за 142 млрд. долара, но това не го спря. Вместо това смени фокуса си към разширяване в други ниши. FT коментира, че Хок обича да реже разходи и не харесва да харчи пари, освен ако не е важно. Източниците на вестника казват, че той иска да направи VMware близо два пъти по-печеливша, отколкото е. Ще бъде много интересно да се проследи реализирането на това предизвикателство.

Няма да е лесно и не всички са убедени, че ще се случи. MarketWatch коментира сделката така: „Придобиване от Broadcom не е голяма подкрепа за клауд-базираното бъдеще на VMware. Изданието се аргументира, че „Broadcom превърна в практика да купува стари, забравени софтуерни компании“. Но VMware не беше забравена. Тя си има стабилен бизнес, който може да не е толкова бляскав, колкото на други клауд компании, но се ползва с уважение и от всички големи играчи.

Така че Broadcom може да не изглежда като подходящ за VMware, но VMware е много подходяща за Broadcom. Стига новият собственик да успее да извлече максимума от покупката си. За да се случи това, той ще трябва да се довери на решенията и опита на VMware и да ѝ помага да реализира идеите, вместо да я ръководи еднолично. Ако двете компании успеят да спазят обещанието си да създадат вдъхновяваща култура, която да мотивира иновациите, клауд индустрията определено ще се промени значително. Обратният риск е да се получи нова ситуация като с Microsoft и Nokia, което няма да е добре за никого в дългосрочен план.